加密早报：宇树科技今日启动新股申购，Michael Saylor 再次发布比特币 Tracker 信息

昨日市场动态

苹果测试长鑫存储内存芯片，拟用于部分中国市场设备

8 月 09 日，据《华尔街日报》报道，苹果正在测试中国长鑫存储的内存芯片，涉及 iPhone 和 MacBook 等产品线，以缓解人工智能热潮下的内存供应紧张。

知情人士称，苹果已与长鑫存储进行初步接触，计划将相关组件用于部分在中国销售的设备，并希望获得白宫批准。不过，此举具有较高政治敏感性，美国部分政策人士担忧合作可能带来技术外溢风险。

美国现行规定禁止企业向长鑫存储转移技术，包括沟通技术细节及产品规格，因此苹果实际上无法向其订购定制芯片，但仍可采购标准化产品并进行价格谈判。不过，即使在合规前提下，苹果仍可能因政治因素寻求美国政府支持。若采用标准化芯片，苹果部分产品设计也可能需要调整。

与此同时，长鑫存储今年产能已接近满负荷，可供国际新客户使用的供应空间有限。惠普与宏碁已在美国以外市场销售的部分设备中采用少量长鑫存储芯片，并计划锁定明年更多供应。价格方面，长鑫存储部分产品已接近甚至高于美光、SK 海力士和三星。该公司第二季度营收同比增长逾 8 倍，按营收计已占全球 DRAM 市场约 7%，并计划于 2028 年前将产能提升至目前两倍以上。

Nansen 创始人：比特币或已触及本轮周期低点，未来不会再跌破 6 万美元

8 月 08 日，Nansen 创始人兼 CEO Alex Svanevik 表示，比特币当前约 6 万美元的价格可能已经标记本轮周期低点。

Svanevik 称：「我个人认为比特币不会再回到 6 万美元以下，我认为那已经是过去式了，而且我认为是永远。」

他表示，这一判断主要基于比特币作为全球央行货币扩张对冲工具的定位，目前尚未看到全球货币宽松周期即将结束的迹象。同时，加密行业正在经历根本性转型，过去更像是「区块链的玩具世界」，如今正逐渐进入真实世界应用阶段。

SK 海力士拟推出约 710 亿美元股东回报方案，股票回购规模达 284 亿美元

8 月 08 日，据《韩国经济日报》报道，SK 海力士正在筹备一项包含股票回购和现金分红在内的股东回报方案，总规模预计约 100 万亿韩元（约 710 亿美元）。

其中，股票回购规模预计达到 40 万亿韩元（约 284 亿美元），约占公司已发行股份总数的 2%以上。该规模与 SK 海力士此前为美国存托凭证（ADR）上市发行的新股比例接近。

相比去年约 14.3 万亿韩元的股东回报规模（包括约 2.1 万亿韩元现金分红和约 12.2 万亿韩元股票注销），此次方案规模增长约 7 倍。

SK 海力士大规模回报计划的背后，是其在 AI 基础设施核心存储 HBM（高带宽内存）市场中的领先地位。公司预计今年营收约 345.6 万亿韩元，营业利润约 266.4 万亿韩元，分别同比增长约 256% 和 464%。

此前 SK 海力士在财报电话会上表示，下半年 HBM4 出货将正式放量，同时先进制程 DRAM 出货也将增长，整体出货量预计高于上半年。

市场机构认为，随着 AI 算力需求持续增长，SK 海力士盈利能力提升可能推动公司估值修复。此前汇丰曾指出，市场对 SK 海力士盈利周期的定价较为悲观，此次股东回报计划可能成为估值改善的重要因素之一。

Ansem 看多 PUMP：估值偏低，受益链上活跃度提升，目标两年内跻身市值前十

8 月 09 日，加密交易员 Ansem 表示，将围绕 PUMP 持续更新交易观点，并称其本轮周期有望从阶段性低点进一步上行，甚至重返历史高位上方。其核心逻辑包括：PUMP 被视为加密市场中盈利能力较强的项目之一，拥有约 20 亿美元现金储备，按约 10 亿美元流通市值 计算，估值低于 2.8 倍市盈率，当前市场因对“代币化”存在偏见而低估其价值。

Ansem 认为，随着链上活动增长，以及移动应用潜在传播带来的推动，若平台发行的代币如 ANSEM 等带动零售端参与，PUMP 可能成为主要受益者之一，并预计其有望在 两年内进入市值前十。

宇树科技周一启动申购，中一签预计盈利约 22 万元

8 月 09 日，宇树科技将于周一启动新股申购。根据公开信息，其发行价为 150.8 元，对应发行市值约 610 亿元。

据链上分析师 余烬（@EmberCN ）监测，目前，Hyperliquid 平台盘前合约价格约为 88 美元（约合 587 元人民币），对应市值约 2374 亿元，较发行价对应估值高出约 3.9 倍。按盘前价格测算，若中一签 500 股，潜在收益约为 22 万元。此外，按顶格申购 12 签 计算，中签一签的概率约为 0.3%。

灰度：《CLARITY 法案》或难年内落地，美国加密新增投资或流向海外

8 月 09 日，灰度研究主管 Zach Pandl 表示，受参议院日程安排及选举年政治因素影响，美国两党加密市场结构法案《CLARITY 法案》今年通过的可能性已明显下降。文章认为，该法案未获通过，短期内不会影响主要区块链运行、比特币作为价值储存工具的需求，也不会阻碍稳定币支付的增长。

不过，缺乏全面的市场结构立法，可能限制美国境内新的投资与创业活动。《CLARITY 法案》原本拟为数字资产提供更完整的监管框架，涵盖链上融资、代币化证券市场发展以及数字资产中介机构监管等内容。灰度指出，未来美国证券交易委员会及其他监管机构仍可能通过进一步规则制定填补部分空白，但若缺少系统性立法，部分新增投资和开发者活动或再次转向海外。

BitMEX 将 367 枚 BTC 从冷钱包转入热钱包，或与用户提款处理有关

据 Onchain Lens 监测，BitMEX 再次将 367.65 枚比特币从冷钱包转入热钱包，按当前价格计算约合 2392 万美元。过去一周，该交易所已多次进行类似转账，或与其上月发布关闭公告后处理用户提款需求有关。

Solana OG 攻击者再次转移约 439 万美元 ETH 至 Tornado Cash

8 月 09 日，据链上分析师 Onchain Lens 监测，Solana OG 攻击者再次向 Tornado Cash 转入 2,290 枚 ETH，价值约 439 万美元。此次转移发生在此前 1,420 万美元 攻击事件过去近一个月后。链上数据显示，同一地址集群曾于两周前使用过 Tornado Cash。

Michael Saylor 再次发布比特币 Tracker 信息

8 月 09 日，比特币财库公司 Strategy 创始人兼执行主席 Michael Saylor 再次发布比特币 Tracker 相关信息，根据此前规律，Strategy 通常在相关消息发布后的第二天披露比特币持仓变动信息。

今日市场行情

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X 推出全新创作者分成计划：搬运和 AI 薅羊毛的时代结束了

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8 月 7 日，X 正式宣布停止 Creator Revenue Sharing（创作者广告分成计划）的新注册通道，现有参与者的分成在 9月 7 日截止，最后一笔打款预计 9月 11 日到账。取而代之的是一个全新计划——Original Content Rewards（原创内容激励计划），9月 8 日起开放申请。所有旧计划参与者必须重新申请，没有自动过渡。X 官方在公告中说了一句很直白的话：旧计划"激励机制已经跑偏了"，创作者的注意力应该放在为平台带来净增内容上，而不是最大化个人收入。

通俗解释就是，以前那套激励机制养活了太多搬运工、AI 内容和互动钓鱼号，被狠狠薅了羊毛，X 决定掀桌重来。

摩根大通研报解读：光模块市场 CAGR 达 28%，NPO/CPO 到 2030 年将占四分之一份额

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数据通信市场未来五年将以 28%的复合增速扩张，到 2030 年规模超过 700 亿美元。1.6T 产品是最大增量来源，复合增速约 120%，到 2030 年贡献约 400 亿美元。摩根大通在 8月 6 日研报中指出，NPO/CPO 市场被纳入可寻址市场测算后，到 2030 年规模将突破 180 亿美元，占整个数据中心通信市场 25%以上的份额。光模块市场正在经历从可插拔到共封装的长期结构性拐点，谷歌有望在 2030 年成为最大光器件采购商，Meta 将在 NPO/CPO 部署中领跑。短期财报层面，COHR 业绩确定性最高，LITE 争议较大但估值已提供安全边际，FN 需要 9 月季度指引来提振信心。

AMD 收购 Taalas：推理芯片开始把模型权重刻进硅片

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8月 6 日，AMD 宣布收购多伦多芯片公司 Taalas，交易价格未披露。这家成立于 2023 年、累计融资 2.19 亿美元的初创公司，做了一件听起来有点疯狂的事：把 AI 模型的权重直接烧进芯片的金属层，造出只能跑一个模型的专用芯片。GPU 的工作方式是把模型参数存在高带宽显存（HBM）里，推理时反复搬运数据进出计算单元。这个"搬运"过程消耗了大量能耗和时间，被业界称为"内存墙"。Taalas 的做法是彻底取消搬运，把权重固化在芯片的晶体管里，存储和计算合为一体。

代价是这颗芯片只能跑一个模型，收益是速度和能效的数量级跃升。

OpenAI 向下沉，DeepSeek 往上走

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全球信息技术股上周遭遇 2014 年以来最大规模的多头卖出。高盛仓位追踪报告在 8 月 3 日指出，过去两周的 AI 动量平仓已演变为一次系统性的去杠杆事件，信息技术股连续两天的多头卖出规模创下近十年第二高。去杠杆的导火索是 AI 动量平仓，与防御性宏观对冲无关。韩国和日本散户杠杆达到历史极端水平后开始逆转，美国零售投资者也在减持半导体股票。对冲基金总杠杆已回吐年内一半涨幅，净杠杆年内转负。高盛的判断是，去杠杆的烈度已经见顶，但资金流出的惯性仍在持续，仓位修复需要时间。

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