Atkins执掌SEC一周年：加密监管从「执法打压」到「规则重建」

深潮导读：2025 年 4 月 21 日，Paul Atkins 宣誓就任 SEC 主席，至今刚好一年。这一年里，SEC 撤销了多起针对加密公司的诉讼，批准了多只加密 ETF，并与 CFTC 签署了数字资产监管协调备忘录。但 SEC 仍在等待国会通过市场结构法案来厘清其对加密资产的管辖权。

2025 年 4 月 21 日，Paul Atkins 宣誓就任美国证券交易委员会（SEC）主席。到今天，刚好满一年。

这一年，SEC 在数字资产的监管和执法立场上发生了根本性转变，和前任主席 Gary Gensler 时期的做法形成鲜明对比。

2024 年大选期间，特朗普向加密行业开出了几张支票：撤换 Gensler、建立国家比特币（BTC）储备、反对发行美国央行数字货币。2024 年 11 月胜选后，Gensler 在 2025 年 1 月辞职，SEC 委员 Mark Uyeda 暂时代理主席职务，直到参议院确认 Atkins 的提名。

图注：SEC 主席 Paul Atkins 于 2026 年 4 月 20 日接受 CNBC Squawk Box 节目采访

还没等 Atkins 上任，SEC 已经在转向

Atkins 正式就任之前，Uyeda 代理期间，SEC 成立了由委员 Hester Peirce 领导的加密工作组，并从 2025 年 2 月起陆续撤销对加密公司的民事执法行动和调查，Coinbase 是第一个。

Atkins 正式上任后的 12 个月，SEC 推出了一系列被行业普遍视为利好的政策：

· 终结了多项针对加密公司的执法行动

· 批准了多只与各类加密资产挂钩的交易平台交易基金（ETF）

· 与商品期货交易委员会（CFTC）签署了数字资产监管协调备忘录

· 发布解释性通知，明确大多数加密货币在联邦法律下不构成证券

Atkins 本人在 4 月 21 日接受 CNBC 采访时说：「一年过得很快，但我觉得我们取得了很大进展。我上任时承诺 SEC 要迎来新的一天，我们做到了。我们从过去那种通过执法来监管、机构运作不透明的做法中转了出来，加密领域就是最好的例子。」

来源：CFTC 主席 Michael Selig

民主党议员的火力集中在利益冲突

加密行业大多欢迎 Atkins 的做法，但国会民主党人的批评也在升级。焦点是：SEC 撤销的部分调查和执法行动涉及与特朗普及其家族有关联的公司，存在潜在利益冲突。

上周，马萨诸塞州参议员 Elizabeth Warren 指控 Atkins 在国会作证时误导了议员。Warren 在 4 月 15 日的信函中指出，SEC 自己的 2025 财年数据显示，该机构的执法行动数量降至过去十年最低。

尽管撤诉和监管松绑的方向明确，SEC 仍在等待国会通过市场结构法案，以正式厘清其对加密资产的监管权限边界。在法案落地之前，SEC 的加密监管框架仍处于「行政指导 + 个案处理」的过渡状态。

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