美银：DRAM 涨价远超预期，谷歌 Capex 推升存储需求

7 月 27 日，据潮向研究，美银 7月 24 日全球存储器周报指出，7月 PC DRAM 合同价环比涨 15%-20%，三季度环比涨幅可达 30%-40%，远超 TrendForce 预测的 13%-18%，现货价格同步走强。韩国 7 月前 20 天半导体出口 221 亿美元，同比增 181%，中国 6 月内存进口 320 亿美元创历史新高，同比增约 250%，长鑫存储扩产影响仍有限。

美银分析师预计谷歌 2026/2027 年资本开支分别达 2000 亿/3000 亿美元，较 2025年 910 亿大幅提升，意味着 2027 年需比 2026 年多采购 50%以上的存储芯片。谷歌 2026-2028 年每年现金及等价物超 500 亿美元，对存储芯片扩产是积极信号。三星电子 7月 30 日财报会预计宣布大规模回购、提前派息及更乐观的下半年/2027 年指引，美银维持三星买入评级。