分析师：比特币现货与期货需求仍显疲弱，市场企稳或更多源于抛压衰竭

7 月 27 日，CryptoQuant 分析师 Darkfost 表示，自年初以来，比特币整体需求结构表现偏弱，主要呈现两种状态：一是现货与期货需求同步收缩，二是仅由投机推动期货需求短暂回升，而现货需求仍持续萎缩。

其指出，这种持续状态与上一轮熊市阶段较为相似。若要开启可持续上行趋势，现货与期货需求需要形成协同共振。当前，比特币现货与期货合并需求约为 -12.7 万枚比特币，需求水平仍不足以支撑新一轮趋势启动。

Darkfost 认为，当前市场稳定更多可能源于卖方力量衰减，而非真实需求明显恢复。若后续未出现伴随极低需求成交的恐慌性波动，当前调整阶段仍可能延续，需重点关注比特币已持续数月整理的价格区间。