华尔街巨头为何只为机构建设代币化货币

9 月 19 日，据 CoinDesk 报道，摩根大通（JPMorgan）在其 Kinexys 区块链平台上流转超过 3 万亿美元，花旗 Token Services 每日处理数十亿美元跨境支付，但这两家华尔街巨头的代币化项目均不面向普通储户。Monument Bank 创始人 Mintoo Bhandari 表示，目前大多数已铸造并用于转账的代币均为内部项目，"这对整个银行体系或消费者而言尚未产生实质影响"。

核心分歧在于银行将代币化存款和支付建立在区块链基础设施上，但多数项目仍限制于机构客户或许可网络。Lynq Network CEO Jerald David 指出，大型机构的财务部门通常需同时操作三个系统来完成同一笔业务，包括摩根大通代币化存款、受监管稳定币及传统代理账户。这种碎片化导致闲置流动性分散在多个网络上，资本效率比集中存放低五倍。

此外，传统银行仍受制于上世纪 70 年代的遗留架构，难以整合现代系统。数字货币结算时间与银行工作时间错位也加剧了资金闲置——基金周六收到稳定币还款后，若周一开盘前需要追加保证金，资金却无法调动。David 表示："资本就在那里，只是位置错配，无法在需要的地方和时间使用"。同时，银行担心将私有区块链连接至外部网络会导致客户交易数据泄露，进一步阻碍了开放化进程。