VanEck 将 Metaplanet 薪酬体系评级为“差”

9 月 20 日，据 Cointelegraph 报道，资产管理机构 VanEck 周五发布了一份针对全球十大数字资产国库公司的高管薪酬报告，将日本比特币国库公司 Metaplanet 的薪酬结构评为最低的“差”（Bad）级，使其成为该榜单中唯一获此评级的企业。报告指出，尽管 Metaplanet 近期采取措施限制股东稀释，但其薪酬设计仍未能有效对齐管理层与投资者的利益。

VanEck 的数据显示，Metaplanet 的整体股权激励计划占完全稀释后股份的 14.7%，且高管敞口高达 8.2%。相比之下，同列榜上的其他九家公司平均高管敞口仅为 0.8%，平均股权计划占比约 3.9%。这意味着 Metaplanet 的相关指标分别是同行的十倍和近四倍。作为对比，Strategy 因其薪酬计划设有固定准备金且增加额度需经股东投票表决，获得了“良好”评价。

报告将该差异归咎于 Metaplanet 之前的自动调整机制，该机制允许期权池随公司发行新股购买比特币而自动扩容，导致潜在份额从 4600 万股激增至 3.195 亿股。尽管 Metaplanet 在今年九月终止了这一机制，并将期权池总量削减了 41% 至 1.882 亿股，但 VanEck 表示这仍然“远远不够”，呼吁公司撤销此前通过调整条款扩大的股份，并采用需经股东审批的新薪酬方案。