"白毛股神"Serenity：传统价值投资"冬眠"，AI催生高增长深度价值新范式

9 月 22 日，"白毛股神"Serenity 发文指出，传统价值投资正经历深刻转变。过去投资者专注于寻找低市盈率（10-12x P/E）的稳健公司，如 $UPWK、$PYPL、多米诺、百事可乐，或低于账面价值的日本企业，依靠现金流的回购与分红实现缓慢增长。

而如今，AI浪潮催生出更大规模的中期市场错位——投资者可以找到年收入同比增长 605.24%、市销率仅 1.8x 的公司（如 $ESMT），或尽管持有大量超大规模云厂商 AI 长期协议（从光纤到激光器）、市盈率仅 16.2x 的住友集团（Sumitomo）。

Serenity 认为，"价值投资"已向高增长、"深度价值"公司迁移，当前投资者争论的核心命题已从"估值高低"转变为"持仓久期"。