美股潮向（9 月 23 日）：Muse 冲击金融股 Schwab 跌 6%，纳指靠存储芯片再创新高

美股周二继续分化。纳指涨 0.45%报 27244.28 点，连续第二日创历史收盘新高；标普 500 基本收平报 7764.64 点；道指跌 0.36%报 51863.69 点。Muse 的影响从 AI 算力行情扩散开来，投资者开始担心智能体会分流财富管理、旅游和电商平台的生意，Schwab、JPMorgan、Airbnb 集体承压。油价重新跌破 100 美元，10 年期美债收益率小幅回落。今晚关注美国 9 月标普全球 PMI 初值。

费半连涨六日，七巨头分化

纳指涨 0.45%报 27244.28 点，连续第二日创历史收盘新高。标普 500 基本收平报 7764.64 点，道指跌 0.36%报 51863.69 点。VIX 跌 4.44%至 14.21。

费城半导体指数涨 1.49%至 12618.70 点，连续第六个交易日上涨。七巨头三涨四跌。特斯拉涨 0.96%，英伟达涨 0.66%，苹果涨 0.23%；Meta 跌 0.63%，微软跌 0.72%，谷歌跌 1.07%，亚马逊跌 1.34%。

纳斯达克金龙中国指数涨 0.48%至 5856.22 点。

2 年期美债收益率在 4.73%附近，10 年期约 4.95%，美元指数小幅上涨。WTI 原油跌 1.24%至 94.99 美元/桶，布伦特原油跌 1.09%至 99.25 美元/桶。现货黄金跌 0.4%至 4325 美元/盎司。比特币报 86207 美元，跌 0.32%；以太坊报 2751 美元，跌 0.38%。

财富管理与旅游平台首当其冲

Muse 上线后先推高了 AMD、英特尔和 AI 硬件，到了周二，资金开始寻找另一批可能被冲击的公司。

Schwab 跌 6.1%，Ameriprise 跌 4.4%，Raymond James 跌超 3%，标普 500 银行指数整体跌 3%。JPMorgan 和富国银行也跌超 3%。Muse 已经能替用户处理搜索、邮件、购物和旅行预订，财富管理和经纪业务同样在 Muse 的应用范围之内。AI 智能体一旦成为用户完成交易和服务的入口，传统平台最值钱的客户触点就会被削弱。

旅游和消费软件同样感受到压力。Airbnb 跌 3%，Uber、Lyft 均跌超 1%。亚马逊此前已禁止 Muse 直接在其平台购物，平台与智能体之间的数据和交易入口之争，已经落到具体业务上。

存储股延续强势，美光涨 5%闪迪涨 6.82%

AI 硬件行情继续。

美光涨 5%，闪迪涨 6.82%，费半连续第六个交易日上涨。推理需求扩大后，服务器需要的不只是更多 GPU，内存容量、带宽和高速存储同样在增加，存储是这一轮 AI 交易里最强的细分方向之一。

闪迪今年累计涨幅已超过 600%。Rosenblatt 最新给出 2400 美元目标价，并提到 AI 正在提高 NAND 在数据中心里的重要性。供给端偏紧也在继续推高价格，三季度 NAND 平均售价被认为仍有明显上涨空间。

苹果当天发布了新一代高端 Mac Mini 和 Mac Studio，主打本地 AI。公司展示四台 Mac Studio 协同运行万亿参数模型，希望用本地计算降低企业长期使用云端 AI 的成本。AI 硬件已经分成几条清晰的需求线，GPU 负责训练和推理，CPU 承担智能体任务调度，存储解决数据吞吐，本地设备开始争夺企业推理场景。

油价跌破 100 美元，银行股还受收益率曲线压制

油价连续回落。沙特恢复东西向输油管道后，红海港口延布重新具备出口条件。伊朗称，如果美国降低军事压力并解除对伊朗港口的封锁，最快七天可以重新开放霍尔木兹海峡。供应改善让布伦特重新跌破 100 美元，也带动 10 年期美债收益率从高位回落。

短端利率仍在高位。CME FedWatch 显示，交易员给 10 月再次加息至少 25 个基点的概率约 53%。2 年期和 10 年期美债利差盘中一度缩窄至约 18 个基点，为 2025 年 3 月以来最平。

金融股昨晚承压还有一层原因。短端利率高、长端跟不上，银行靠期限利差赚钱越来越难。AI 竞争和收益率曲线同时施压，金融板块当天跌约 2%，是标普 500 表现最弱的方向。

今日关注

美国 9 月标普全球 PMI 初值。 制造业和服务业景气度、企业价格压力都会影响下一次加息预期，美联储刚刚重启加息后，这组数据的敏感度明显提高。

AI 内部的分化。 芯片和存储已经连续上涨，金融、旅游和消费平台开始担心 Muse 抢生意。资金能不能继续从芯片、存储扩散到金融、旅游这些被冲击的方向，会是今晚更值得观察的变化。