BitGo二季度营收升至43亿美元，低毛利交易业务仍拖累盈利

8 月 13 日，加密资产托管与基础设施公司 BitGo 公布上市后第二份季度财报。财报显示，BitGo 第二季度总收入同比增长 79.6% 至 43.29 亿美元，环比增长 14.7%；客户数增至 5833 个，同比增长 26.2%。但在收入继续扩张的同时，公司仍未摆脱亏损，第二季度净亏损 1900 万美元，Adjusted EBITDA 亏损 420 万美元。

表面上看，BitGo 收入规模已经达到数十亿美元级别，但这并不等同于高利润业务。财报显示，公司第二季度直接成本达到 42.87 亿美元，几乎与总收入同步增长。最大收入来源是 Digital Asset Sales，该业务贡献约 41.98 亿美元收入，但直接成本高达 41.90 亿美元，季度毛利仅约 710 万美元，整体利润率只有 17 个基点，低于第一季度的 32 个基点。

核心运营指标仍有增长。BitGo 第二季度平台客户数达到 5833 个，用户数约 120 万；Normalized Assets on Platform 为 652 亿美元，同比增长 31.4%，环比增长 6.4%；Normalized Assets Staked 为 119 亿美元，同比增长 36.1%。公司称，机构客户采用率继续提升，数字资产、稳定币和代币化金融市场的需求正在扩大。

稳定币业务是本季度相对明确的亮点。BitGo 第二季度 Stablecoin-as-a-Service 收入为 3880 万美元，同比增长 148%，环比增长 1.7%；take rate 升至 8.0%，高于第一季度的 7.4% 和去年同期的 2.6%。管理层称，新增稳定币项目和更高储备余额支撑了这一业务，公司仍看到更多项目接入平台的机会。

盈利质量仍是财报的压力点。BitGo 第二季度净亏损 1900 万美元，较第一季度 6070 万美元亏损有所收窄，但 Adjusted EBITDA 亏损从第一季度的 170 万美元扩大至 420 万美元。公司解释称，净亏损改善主要来自数字资产未实现损失减少，以及 IPO 相关股权激励费用正常化；而经营层面仍受数字资产销售和质押业务贡献下降影响。

BitGo 同时宣布，将削减成本并优化投资重点，预计带来约 1500 万美元年化现金节省。公司还授权最高 5000 万美元股票回购。截至二季度末，BitGo 持有 1.59 亿美元现金及等价物、2523 枚自有比特币，公允价值约 1.477 亿美元，并称没有公司层面债务。