三星、SK海力士杠杆ETF高位买入者仍亏损严重，部分产品回本需涨超300%

8 月 16 日，据韩媒报道，三星电子和 SK 海力士近期出现反弹，相关单一股票杠杆 ETF 也大幅回升，但若投资者在 6 月 25 日高点附近买入，目前仍面临较大亏损。截至 8 月 14 日，三星电子较 6 月 25 日收盘价下跌 23.43%，SK 海力士同期下跌 43.61%。

数据显示，7 只三星电子单一股票杠杆 ETF 较 6 月 25 日平均亏损 52.25%，7 只 SK 海力士杠杆 ETF 平均亏损 76.51%。若当时分别投入 100 万韩元，目前平均仅剩约 47.8 万韩元和 23.5 万韩元。按当前净值计算，两类 ETF 分别需要上涨约 109.4% 和 325.7% 才能回本。

由于此类杠杆 ETF 追踪标的每日收益率的 2 倍，原金恢复所需的标的涨幅并不能简单按 2 倍关系计算，价格反复波动还会产生波动率损耗。若假设未来 20 个交易日标的每天以相同比例上涨且从不下跌，三星电子需较当前上涨约 45.2% 至 39.86 万韩元，SK 海力士需上涨约 109.1% 至 343.9 万韩元，相关杠杆 ETF 平均亏损才能消除。

目前三星电子和 SK 海力士 12 个月远期市盈率已分别降至 4.5 倍和 3.7 倍。KB 证券研究负责人 Kim Dong-won 表示，未来数年存储需求预计将进一步增强，并预计两家公司自第三季度起有望迎来股价重新估值。