原文标题：《链上数据学堂（一）：你知道全市场的 BTC 平均成本是多少吗？》

原文作者：貝格先生，链上数据分析师

本文为链上数据学堂系列文章第 1 篇，共有 10 篇。带您一步步认识链上数据分析，欢迎有兴趣的读者追踪本系列文章。

TLDR  

· 本篇文章将介绍「一个链上分析概念」与「三个链上数据」

· MVRV 代表全市场的盈利状态  

· Realized Price 代表全市场持有 BTC 的平均成本  

· Realized Cap 可以想成「市场一共花了多少钱买 BTC」

Realized Cap 是什么？

Realized Cap，又称已实现市值，是指「把每一单位的 BTC 乘以上次转移时的价格，然后加总」。

简单来说：每次转移都可视为一笔「交易」，因此将对应颗数的 BTC 乘以上次转移的价格，就相当于那笔交易花费了多少成本。将这些成本加起来，就可以得到 Realized Cap 了。

Realized Cap 图表

Realized Price 是什么？

Realized Price（RP），又称已实现价格，是把「Realized Cap 除以当前 BTC 流通量」所得出的数字。

我们可以解读成：「全市场买 BTC 的总成本 / 买了多少颗 BTC」。

换句话说，这就是「全市场的 BTC 平均成本」。顺带一提，当价格低于 RP 时都是不错的抄底机会！

Realized Price 图表

（价格小于 Realized Price）

MVRV 是什么？

MVRV，是 MV 除以 RV 的意思，代表的是市场的盈利状况。

MV 是指当前的 BTC 市值，也就是「市价 x 流通量」；而 RV 则是 Realized Cap。

同时，把公式中的分子分母同时除以流通量的话，就会发现 MVRV 也可表示成「市价 / RP」。举例来说：若 MVRV = 2，代表市场平均盈利 100%。

MVRV 图表

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