原文标题：《链上数据学堂（五）：到底有多少人在赚钱？五分钟带你了解客观的情绪指标 PSIP！》

原文作者：貝格先生，链上数据分析师

本文为链上数据学堂系列文章第 5 篇，共有 10 篇。带您一步步认识链上数据分析，欢迎有兴趣的读者追踪本系列文章。

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TLDR  

- 本篇文章将针对 PSIP 这个链上指标进行介绍  

- PSIP =流通的 $BTC 中，处于盈利状态筹码的占比  

- 可作为市场情绪的指引，在逃顶、抄底中各有其应用  

PSIP 是什么？

PSIP，全称 Percent Supply in Profit，定义是「流通的 $BTC 中，处于盈利状态筹码的占比」。

计算方式：  

通过「比较每个 $BTC 的上次转移价与现价」来区分盈利与亏损筹码。

当现价高于某个 $BTC 的上次转移价时，则此$BTC 会被记为盈利筹码。

如果多数筹码都在亏钱……？

PSIP 的一个重要应用场景是抄底。当多数筹码都在亏钱时，通常是不错的抄底时机

逻辑很直观：  

在其他条件相同的情况下，获利者越多，市场上的获利了结卖压也就越大，反之亦然。

如下图所示，历史上 $BTC 在 PSIP < 50% 的时间点被标注出来，可以看出抄底时机还是非常精准的

那如果多数筹码都在盈利呢？

如下图所示，盈利筹码占比最高值是 100%，因此仅凭高 PSIP 很难直接判断顶部。

这边分享一个有趣的逻辑：  「观察 PSIP 与价格的相关性变化」

此想法来源于下文分析：  [The Market Pulse – Week 36, 2022](https://insights.glassnode.com/the-market-pulse-week-36-2022/)  

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