美银：AI服务器芯片市场增长快于预期，AMD和英伟达仍是优选

8 月 15 日，半导体板块在 7 月急跌后重新获得买盘，美银的最新判断进一步强化了这一反弹逻辑。该行认为，AI 计算和内存需求强于此前预期，AI 服务器芯片市场的增长路径仍有上修空间，AMD 和英伟达仍是最具代表性的优选标的。

美银的核心观点是，市场此前过度担心云厂商削减 AI 资本开支，但近期财报和指引显示，AI 基础设施投资仍在延续。微软、亚马逊等云厂商继续释放强需求信号，服务器、GPU、网络、存储和电力链条均出现修复。该行看好 AMD，是因为其 AI 加速器和服务器 CPU 组合将受益于客户多元化；继续看好英伟达，则是因为其产品生态、供应链控制力和下一代平台仍将维持行业领先地位。